En septiembre de 2025, Argentina registró un superávit comercial de US$ 921 millones, lo que representa una contracción respecto al mismo mes del año anterior, en medio de un crecimiento de las importaciones (20,7 %) que superó al de las exportaciones (16,9 %). Las cifras fueron difundidas por el INDEC y confirman no solo un deterioro del margen comercial, sino también un giro en los principales socios comerciales del país sudamericano: China desbancó a Brasil como principal destino de intercambio.
En este sentido, el dato abre focos de atención: el superávit acumulado entre enero y septiembre de este año ascendió a US$ 6.030 millones, considerablemente menor que los US$ 15.057 millones del mismo periodo de 2024. Este descenso se explica por una subida acelerada de las importaciones (+30,6 %) frente a una moderada alza de las exportaciones (+7,4 %).
A esto se suma un giro aún más notable en el cambio en los principales socios comerciales de Argentina, con China posicionándose como el principal destino de intercambio en el mes de septiembre por encima de Brasil, el tradicional socio de Argentina. Esto se da gracias a un aumento del 201,7 % en los envíos argentinos dirigidos al gigante asiático y un récord de compra de bienes chinos (US$ 1.816 millones) por parte de Argentina en ese mes. Dicho fenómeno señala una recalibración del comercio exterior argentino hacia Asia y lejos de la histórica primacía de Brasil.
No obstante, el INDEC señala que en los primeros nueve meses del año Brasil seguía siendo el destino número uno de las exportaciones (14,7 % del total), seguido por China (10,3 %) y Estados Unidos (9,0 %). En el frente de las importaciones, Brasil representó 25,2 % y China 22,8 %. Estos datos indican que aunque China haya superado momentáneamente a Brasil en algún mes, la estructura comercial mantiene cierta estabilidad, aunque con signos de desplazamiento.
La situación plantea una serie de desafíos para Argentina
Los cambios evidencian varios retos para Argentina: por un lado, la dependencia creciente de China plantea riesgos políticos, económicos y diplomáticos con Estados Unidos, principal rival del gigante asiático. Puntualmente, ahora que, tras semanas de negociación en Washington D. C. y luego del encuentro entre el presidente Javier Milei y Donald Trump en la Casa Blanca, el lunes 20 de octubre el Banco Central de la República Argentina (BCRA) comunicó formalmente el swap por USD 20.000 millones con Estados Unidos con el objetivo de contribuir a la estabilidad macroeconómica de los precios y la promoción del crecimiento.
Y, por otro lado, hablando en términos comerciales, la dinámica importadora —especialmente en bienes de capital, vehículos y consumo— amenaza con erosionar el saldo positivo en la balanza comercial. Según consultoras, el superávit de 2025 podría cerrar cercano a los US$ 8.500 millones, lejos de los US$ 18.928 millones del año pasado.
¿Milei deberá mensurar su discurso pro Estados Unidos y apelar a un discurso más pragmático?
En este contexto, el Gobierno de Javier Milei atraviesa un momento de superávit que se reduce, un patrón de socios que cambia, y una presión creciente desde el frente doméstico y global. A nivel interno, la incertidumbre por los resultados de las elecciones legislativas del domingo 26 de octubre mantiene en vilo a Argentina, dado que su desenlace impactará de lleno en el sector financiero, en la economía real y en los ánimos sociales, ya tensionados por una situación delicada marcada por inflación persistente, estancamiento, desempleo y aumento de la pobreza.
Mientras que en el plano internacional, Estados Unidos presiona activamente al gobierno argentino, condicionando parte de su asistencia económica a una victoria de Milei en los comicios legislativos. Fue el mismo presidente estadounidense, Donald Trump, quién advirtió que, de perder el oficialismo, retirará su apoyo político y económico del país, mientras funcionarios de su administración habrían reclamado la retirada de China de sectores estratégicos clave y una mayor presencia de empresas estadounidenses en el mercado argentino.
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